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La sélection de vos supports d'investissements de type OPCVM -SAICV ou FCP) va se baser sur plusieurs critères : ceux-ci pouvant être de type soit quantitatifs soit qualitatifs
Le graphique ci-dessous rassemble les différents critères qui peuvent être utilisés :
Les 2 premiers critères fondamentaux que vous allez utiliser sont :
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le périmètre du fonds, à savoir la zone géographique (exemple : France, Japon, Europe, voir Monde, etc.) ou le secteur spécifique d'investissement (immobilier, santé, télécoms, matières premières, développement durable, etc.).
Le type de gestion ainsi que la cible du fonds sont aussi des critères importants. Votre choix dépend bien évidemment de vos convictions (ainsi par exemple, si vous estimez que battre le marché est impossible pour un gestionnaire de fonds, vous vous orienterez alors probablement vers un fonds indiciel ou un tracker), mais aussi de votre statégie d'allocation (ainsi par exemple, si vous ne souhaitez pas directement gérer la répartition de votre portefeuille entre différentes classes d'actifs, vous vous orienterez plutôt vers un type de gestion profilé ou flexible). La cible du fonds en matière de capitalisation n'est pas à négliger. En effet, une bonne diversification (autrement dit efficiente) implique aussi de choisir des fonds dont les cibles sont différentes. Il est intéressant de disposer dans son portefeuille de fonds plutôt orientés sur les Grandes Cpitalisations et d'autres sur les petites et moyennes Capitalisation.
Parmi les critères quantitatifs, la performance absolue, et surtout la performance relative du fonds par rapport à ceux du même type, sont pour moi le critère principal. Les outils en ligne, basé sur les systèmes de notation exposés précédemment, permettent rapidement d'isoler les fonds dont les performances sont supérieures à la moyenne de leur catégorie et ce sur plusieurs années. Ne sélectionner JAMAIS un fonds parcequ'il a surperformé juste la dernière année. Regardez TOUJOURS les performances sur du moyen terme (5 ans) voir du long terme (10 ans).
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Le système Europerformance facilite aussi la recherche des fonds dont les performances sont supérieures à celles de leur catégorie et ce de façon régulière. Retenez ainsi les fonds notés 4 ou 5 étoiles accompagné de la note h.
Attention 1 ! lorsque vous allez examiné les performances annuelles des fonds, suivant les conditions de marché, il se peut que les fonds présentent des performances négatives. Ce n'est pas parcequ'un fonds a une performance négative une année ou plus, que cela veut dire qu'il ne faut pas le retenir. Dans des conditions de marchés défavorables, il est rare que des fonds obtiennent des performances sgnificativement éloignés de celles des marchés. Cependant, c'est dans ces périodes que l'on peut observer les fonds qui font bien mieux que la moyenne.
Attention 2 ! les catégories regroupant les fonds sont parfois très générales : ainsi dans la catégorie Action France, vous pouvez trouver des fonds centrés sur les Grandes Capitalisations ainsi que des fonds centrés sur les petites Capitalisations : leurs performances peuvent être éloignées les unes des autres. Soyez vgilants et en cas de doute, allez toujours regarder la notice AMF des fonds pour avoir le coeur nette.
Il est aussi souvent possible de sélectionner des fonds en fonction de leur volatilité . Si vous avez lu la rubrique de mon site concernant ce sujet, vous savez désormais que la volatilité peut être assimilée à un risque sur le court terme MAIS PAS sur le moyen ou long terme, d'autant plus si vous avez choisi l'investissement programmé qui permet de lisser vos prix de revient. En conclusion, la volatilité n'est pas selon moi un critère forcément discriminant dans le cas particulier de l'investissement programmé sur un horizon long terme.
D'autres critères quantitatifs peuvent aussi être utilisés :
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l'encours du fonds : autrement dit, c'est le montant total des investissements que gère le fonds. Suivant la aociété de gestion, l'ancienneté de création, le périmètre du fonds, l'encours d'un fonds paut atteindre quelques dizaines de millions d'euros jusqu'à plusieurs milliards d'euro, pour ce que l'on appelle les fonds "Paquebots". Un encours peut parfois devenir un vrai problème pour le gestionnaire si son périmètre d'investissement est limité. A titre d'exemple, pour un fond dont le périmètre est limité aux petites et moyennes capitalisations et en France uniquement, un encours supérieur à 1 milliard d'euros est problématique car avec un tel montant il n'est pas faciel pour le gestionnaire de trouver suffisament de valeurs à potentiel pour tout investir. En revanche, pour un fonds dont l'univers est l'ensemble des marchés boursiers, plusieurs milliards d'euros ne sont pas un problème.
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les frais de gestion : à performances comparables, préférez un fonds avec des frais de gestion faibles. Des frais de gestions élévés (supérieurs à 3 ou 4%) sont particulièrement pénalisants dans les marchés baissiers en accentuant la baisse de la performance d'un fonds.
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à venir : le ratio de Sharp et l'Alpha
Une fois que vous aurez réduit la liste des fonds, vous pouvez désormais examiner l'éventuelle notation qualitative de la société Standard&Poor . A performance comparable, choisissez le fond qui présente la meilleure note. Parmi les critères qualitatifs, vous pouvez aussi vous intéresser à la qualité des informations fournies par les Sociétés de Gestion au travers notamment des rapports mensuels ou annuels de gestion des fonds. Allez faire un tour sur la rubrique Sociétés de Gestio n pour vous rendre compte des différences importantes pouvant exister dans les rapports de gestion.
Enfin, parmi tous les fonds sélectionnés, seuls certains d'entre eux seront proposés par votre courtier, votre banque ou votre assureur.
Cette étape de sélection est particulièrement intéressante d'un point de vue intellectuel. En effet, la sélection finale de vos fonds résultera nécessairement de compromis entre des critères quantitatifs, des critères qualitatifs. Notez aussi que la performance de votre portefeuille dépendra d'abord de votre allocation d'actif et non pas des fonds sur lesquels vous aurez choisir d'investir. Cela ne signifie pas que vous devez prendre cette étape à la légère.
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